一、基金基本情况概述

泓德泓益量化混合(002562)成立于2016年4月26日，四季度最新规模2.59亿元。招商证券三年期评级为3星，济安金信三年期评级为3星。

(资料图片)

基金经理苏昌景拥有6.8年的基金投资经历，2017年6月6日正式接受泓德泓益量化混合基金管理，任职期间回报为106.45%，位居同类1424只基金中第427名。

苏昌景现管理6只产品（包括A类和C类），管理总规模为13.78亿元，平均年化回报为12.01%。

基金经理变动一览

二、业绩表现

基金本季度收益为1.06%，同类平均收益为-0.35%，在同类3548只基金中排名1271位。

基金历史季度涨跌幅

成立以来基金净值与指数表现

数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。

三、规模与持有人结构

最新数据显示，泓德泓益量化混合基金的总资产为2.64亿元。较上一期2.93亿元变化了-0.29亿元，环比变化了-10.01%。

基金历史资产份额变化

数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。

泓德泓益量化混合基金的持有人数为24621人，机构投资占比为75.51%。

基金投资者结构变化

机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

个人持有者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。

数据说明：机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露

四、基金持仓情况

最新数据显示，本期该基金的股票仓位达93.99%。较上一期环比变化了0.86%。

基金股票仓位变化

从十大重仓股情况来看，最新一期前十大重仓股占比为25.54%。

基金前十大重仓股占比变化

数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

泓德泓益量化混合基金四季度十大重仓股明细

数据说明：区间涨跌幅统计区间为四季度

基金最新换手率为281.84%，上一期换手率为184.96%。历史换手率最高为2022年6月30日，高达281.84%。

基金年化换手率变化

数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。

数据来源：银河证券、东方财富Choice数据

五、投资策略和运作分析

报告期内本基金继续遵循基本面趋势投资理念,投资管理过程依然围绕着股价“长-中-短”的驱动因素,打造“基本面+量化”双擎驱动的投资体系,致力于在基本面大逻辑具备较好确定性的前提下,进行高胜率的“中短期基本面景气”和“量价统计规律”相结合的趋势型投资。 展望2023年的证券市场,随着疫情管控的放开和地产政策的不断加码,预计经济复苏与下游利润率改善将带动A股每股盈利增速相比2022年出现跃升;另外,目前市场主流指数的静态市盈率低于五年均值1.2个标准差,盈利和估值修复下市场向上的方向具备确定性。不过,幅度层面依然面临一些不确定性,需要持续跟踪和验证,这包括海外需求放缓下出口的情况、房地产市场需求的修复空间以及后疫情时代超额储蓄率转化逻辑下消费复苏等。 市场特征方面,不同于2022年市场体现出来的复杂博弈和快速轮动特征,2023年随着我们的经济、社会生活恢复正常,市场的投资逻辑将回归到我们投资所聚焦的股价“长-中-短”的驱动因素。

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